最近lululemon披露了截至2025年5月4日的最新季报,实话说蜜妹有点惊讶:动辄几百上千元的一条瑜伽裤,销售毛利率达到接近60%,但为啥净利率却连续走低,如今到了13%出头?尤其归母净利润同比甚至还下滑2.13%。 lululemon2025财年第一季度财报里蜜妹看到,其全球净营收同比增长7%至23.71亿美元,其中,中国大陆市场净营收同比增长21%,国际业务整体增长19%。整体营收虽增长,但其实是低于往期的。 更糟糕的是净利润。lululemon期内归属净利润同比下滑2.13%至3.15亿美元。财报显示,lululemon的利润下滑并非单一因素所致,而是多重压力共同作用的结果。 首先是库存积压。截至2025年5月4日,lululemon库存余额同比增23%至17亿美元,增速远超营收同比增长的7.32%。公司在财报中坦承:美洲地区门店客流量下降,部分反映经济不确定性和可自由支配支出变化。 其中总部成本增加5160万美元成为一大推手,包括员工薪酬因通胀调整增加1150万、云服务等IT支出增加1100万、咨询外包费用增加890万等。 此外,美国政府自2025年4月起对中国进口商品加征额外关税,并对越南、柬埔寨等其他国家商品征收10%关税,直接冲击lululemon的供应链体系。 这背后是消费者信心整体低迷。美国劳工统计局数据显示,2025年一季度美国CPI同比上涨5.2%,加拿大、中国等主要市场通胀虽缓,但消费也偏保守。运动服饰从“升级型消费”沦为“可选消费”,非必要支出被压缩。据Euromonitor调研,超60%的北美消费者表示将减少运动服饰开支,转而选择平价替代品。 而且lululemon线下门店还在扩张,但矛盾的是:其线上收入占比已提升至40.5%(9.61亿美元),这相当于左右互搏。典型案例是:一款新上市的跑步短裤,官网折扣价竟比门店低…… 宏观来看,lululemon所在的细分市场其实竞争在加剧。耐克、阿迪达斯、安踏等巨头纷纷下沉至高端瑜伽服市场,新兴品牌也正在以以高性价比抢滩。 其二,会员价值深挖。lululemon以精准的社群营销闻名,如今可以考虑把范围扩大一点。比如升级“大使计划”,将品牌大使从健身达人拓展至瑜伽理疗师、营养学家等垂直领域专家。 最后就是技术革命。一方面是产品技术推陈出新速度要起来,另外数字化技术也要发挥作用。比如部署AI驱动的库存管理系统、搭建虚拟健身空间等等,主打一个潮玩。 总的来说,lululemon 此次净利润下滑,某种程度上也是一次压力测试。虽暴露出其供应链脆弱、成本失控、竞争加剧等顽疾,但也为转型提供了契机。
学校教室里可以插自己电脑吗在《无畏契约手游》的实战测试中,一加Ace 5至尊版的表现可圈可点。得益于天玑9400+搭配一加自研风驰游戏内核,动态调度资源,在战斗中全力释放性能,在非战斗阶段节省功耗。实测在开启高画质高帧的情况下,帧率长期维持在119帧,几乎没有波动。预瞄、微调、转向流畅顺滑、不会出现掉帧卡顿影响发挥的情况。日北至,日长之至,日影短至,故曰夏至。至者,极也。从新石器时代的陶寺古观象台精准测定夏至日影,到圭表测量太阳影长,太阳移动的痕迹被古人捕捉。夏至,被认为是我国古人最早测定的节气之一。学校教室里可以插自己电脑吗噼啪啦噼啪啦叭叭叭啦叭获奖作品: A股还是严重低估了核电 “要想在既定时间内实现“碳中和”,核电几乎是绕不开的。在这场旷日持久的能源转型革命中,核电大概率会成为继光伏之后又一个爆发的清洁能源,而中国核电企业也有望复制中国光伏企业的发展路径。” 钛度推荐:至少是几倍的增长。【TOP 9】热刺目前已经公布的季前赛对手包括阿森纳、纽卡斯尔联和拜仁慕尼黑,此外,热刺还将在8月迎战巴黎圣日耳曼,角逐欧洲超级杯。
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📸 王元昌记者 赖小洪 摄
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📸 庞恩武记者 谭春玲 摄
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