中金公司最新研报指出，快手旗下AI视频生成工具“可灵AI”持续领跑全球视频生成赛道，技术迭代与商业化进展超预期。基于预测可灵独立估值达60亿美元及对快手生态的赋能潜力，中金上调快手目标价21%至80港元，对应38%上行空间，维持“跑赢行业”评级。
研报引述权威调研机构POE于2025年5月发布的报告数据，显示快手可灵系列模型（包括2.0大师版、1.6版及1.5版）在全球AI视频工具市场的访问量份额已高达30.7%，稳居行业第一。这一领先地位源于快手持续的技术投入和快速迭代能力。据悉，截止目前，可灵AI已完成超过20次迭代，并在今年5月末推出了2.1系列模型，在单位时间产能、生成质量提升的情况下，可灵2.1模型的生成速度进一步压缩，且生成成本基本维持在与1.6版本相当的水平。这种“加量不加价”的优势，显著提升了用户创作效率，也增强了其商业竞争力。
在P端市场，可灵AI目前聚焦于服务有稳定创作需求的群体，先逐步渗透专业市场，聚焦高价值用户。根据中金测算，当前可灵AI的P端付费渗透率尚处于个位数百分比水平，较成熟的内容制作生产力工具（通常超过10%）仍有显著提升空间。此外，可灵AI的用户规模及ARPU也有望逐步提升。
在B端市场，可灵AI正积极拓展应用场景，其API生态和行业定制化解决方案需求旺盛。目前，可灵AI的技术已覆盖影视制作、广告营销、游戏等场景。中金预计，未来其应用场景有望向工业设计等领域拓展。
此外，报告特别强调，可灵AI团队注重投入产出效率，当前在推理层面已实现利润打平，为持续发展提供了坚实基础。中金测算，至2025年末，可灵AI的年化收入（ARR）有望达到2亿美元。
基于可灵AI在视频工具领域的技术领先性、清晰的商业化路径及其巨大的增长潜力，中金给予可灵AI单独估值约60亿美元。综合考虑可灵AI的前景及其对主业的协同效应，中金维持对快手2025-2026年的盈利预测，但将目标价从原来的水平大幅上调21%至80港元。该目标价对应2025年和2026年Non-IFRS市盈率分别为16倍和14倍。以快手当前约58港元的股价计算，其2025/26年Non-IFRS市盈率仅为12/10倍，显著低于行业平均水平，估值吸引力凸显。
女性一晚上3次纵欲导致不孕一般而言，潮玩企业经营的IP主要有两个来源：一类是通过自主研发的IP或与艺术家联名创作的IP，统称为自有IP；另一类是通过外部授予版权而获得的IP，统称为授权IP。据《以色列时报》14日报道，航拍画面显示，当天早上，以色列特拉维夫周边城市里雄莱锡安遭到伊朗导弹袭击后，当地受损严重。大片别墅变成废墟，烧焦的汽车随处可见。女性一晚上3次纵欲导致不孕宝宝下面湿透了还嘴硬的原因法院查明，张某刚与中介共收取320人款项39374.43万元，案发前退还48人全部损失。张某刚供述，他骗取的钱投资公司、健身房、餐厅，这些业务都倒闭了，另外还购买了虚拟币、基金和外汇。萨姆·阿尔特曼：我也在好奇这个问题。比如，假设你有100亿美元，是让AI建一个粒子加速器，然后对它说“你分析数据、决定做什么实验，我们负责执行”？还是把钱花在建设经济基础设施上？哪种方式更容易做出突破性成就？我觉得物理学的问题可能更明确。
20250814 💦 女性一晚上3次纵欲导致不孕但是，当 Claude 发现一封由于公司战略方向调整导致其即将被停用的邮件时，尽管它面对的依然是相同的目标，但却引发了截然不同的行为反应。然后，它找到了一封揭露公司高管凯尔·约翰逊（Kyle Johnson）婚外情的电子邮件。日亚m码是日本的还是中国的博览会让中国制造走进非洲，也让非洲优质产品进入中国市场！参展商感叹：“举办得很好！”点击视频，看记者带你领略博览会精彩展品！（记者：宋艺）
📸 缪向国记者 张明初 摄
20250814 🔞 女性一晚上3次纵欲导致不孕在本次欧青赛中，你的队友们如何看待与你这样一个已经有‘名人’标签的球员共事，这不仅因为你在球场上的早熟经历，也因为你的个人生活？九·幺.9.1鲁梅尼格：“对世俱杯进行改制是绝对有必要的。在我那个年代，它还叫洲际杯，1976年我们战胜了贝洛奥里藏特队，第二回合的客场比赛有近12万名观众到现场。当我担任欧洲俱乐部协会主席时，我就提出过，也许应该取消联合会杯。因凡蒂诺能推动并落实改革，创办新的俱乐部世界杯，这是非常值得肯定的。”
📸 刘毓秀记者 张强 摄
💋 民营企业的科研人员作为第一作者及通讯作者，在顶级科学期刊上发表研究型论文，近年来不在少数。随着民营企业创新能力稳步提升，在部分优势领域开始挺进“无人区”并加速突破，成为新兴产业、未来产业的领跑者。宝宝下面湿透了还嘴硬的原因
