最近lululemon披露了截至2025年5月4日的最新季报，实话说蜜妹有点惊讶：动辄几百上千元的一条瑜伽裤，销售毛利率达到接近60%，但为啥净利率却连续走低，如今到了13%出头？尤其归母净利润同比甚至还下滑2.13%。
lululemon2025财年第一季度财报里蜜妹看到，其全球净营收同比增长7%至23.71亿美元，其中，中国大陆市场净营收同比增长21%，国际业务整体增长19%。整体营收虽增长，但其实是低于往期的。
更糟糕的是净利润。lululemon期内归属净利润同比下滑2.13%至3.15亿美元。财报显示，lululemon的利润下滑并非单一因素所致，而是多重压力共同作用的结果。
首先是库存积压。截至2025年5月4日，lululemon库存余额同比增23%至17亿美元，增速远超营收同比增长的7.32%。公司在财报中坦承：美洲地区门店客流量下降，部分反映经济不确定性和可自由支配支出变化。
其中总部成本增加5160万美元成为一大推手，包括员工薪酬因通胀调整增加1150万、云服务等IT支出增加1100万、咨询外包费用增加890万等。
此外，美国政府自2025年4月起对中国进口商品加征额外关税，并对越南、柬埔寨等其他国家商品征收10%关税，直接冲击lululemon的供应链体系。
这背后是消费者信心整体低迷。美国劳工统计局数据显示，2025年一季度美国CPI同比上涨5.2%，加拿大、中国等主要市场通胀虽缓，但消费也偏保守。运动服饰从“升级型消费”沦为“可选消费”，非必要支出被压缩。据Euromonitor调研，超60%的北美消费者表示将减少运动服饰开支，转而选择平价替代品。
而且lululemon线下门店还在扩张，但矛盾的是：其线上收入占比已提升至40.5%（9.61亿美元），这相当于左右互搏。典型案例是：一款新上市的跑步短裤，官网折扣价竟比门店低……
宏观来看，lululemon所在的细分市场其实竞争在加剧。耐克、阿迪达斯、安踏等巨头纷纷下沉至高端瑜伽服市场，新兴品牌也正在以以高性价比抢滩。
其二，会员价值深挖。lululemon以精准的社群营销闻名，如今可以考虑把范围扩大一点。比如升级“大使计划”，将品牌大使从健身达人拓展至瑜伽理疗师、营养学家等垂直领域专家。
最后就是技术革命。一方面是产品技术推陈出新速度要起来，另外数字化技术也要发挥作用。比如部署AI驱动的库存管理系统、搭建虚拟健身空间等等，主打一个潮玩。
总的来说，lululemon 此次净利润下滑，某种程度上也是一次压力测试。虽暴露出其供应链脆弱、成本失控、竞争加剧等顽疾，但也为转型提供了契机。
www17ccomgovcn无论是进攻端还是防守端，瓜帅的队伍都没有明显的短板。球迷感慨：“装死了一个赛季后，瓜帅又要让全欧洲瑟瑟发抖了。”在世俱杯赛场上，瓜帅共踢了11场比赛，全部取胜。接下来，他的目标只有一个，带领曼城拿下冠军。桑托斯官方宣布，在一月份兑现了回归承诺之后，内马尔将留在桑托斯。这位代表一代人的偶像，也是继承贝利国王传奇的球星，于本周二正式与桑托斯续约至2025年底，合同期满后有望再次续约。www17ccomgovcnwww.97cao.gov.cn那些在穿衣方面很有要求的女性，肯定在配色的选用上也不会太寻常，她们可以运用一些张扬的颜色，让自己的着装更加醒目和突出。建发海晏的出现，恰恰是打通了这两者的罕见表达，既有北京的精神内核与城市文化表达，又有上海式的审美自觉与细节执行力。从王府形制到园林体系，从空间设计到工艺表达，它不是“借东方讲高端”，而是以东方叙事真正达成了高净值人群的深层情感连接。
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📸 周建岭记者 Ranaveer Sinha 摄
20250814 🔥 www17ccomgovcn我的观感是，G6开场雷霆的防守强度是在的，强度是一点一点下来的。这轮系列赛，雷霆对衔接段的把握并不好，前期有哈滕替补却躲不开哈利+特纳的尴尬，中后期对TJ-麦康奈尔似乎完全没有办法。虽然教练组做针对性往往不好做到对手的第6人，但雷霆已经被麦康奈尔爆了好几场了，“老六式”抢断和突破近中距离成了保留节目，雷霆似乎没有“提防他这一手”或者“遣一员上将给我把他按住”的想法。被麦康奈尔带领替补搅和这一番，配合客场的氛围，以及冰凉的手感，第二节雷霆的信心渐渐崩塌。SGA尝试扶一把，没扶住，后面雷霆被步行者滚了雪球。九·幺.9.1超图软件总工程师、客户解决方案管理总部总裁罗亚认为，智能体应用与民众生活及互联网发展紧密相关，可像抖音的个性化推荐一样，通过对话框调用上万个算法和工具，改变用户体验。尽管当前智能体应用面临业务深度不足、空间感缺失、数据来源不规范、数据安全有隐患等瓶颈，但未来 3-5 年，随着技术成熟，GIS 将更广泛融入生活，让非专业用户享受专属技术服务。
📸 李程记者 王翠省 摄
🕺 按照佩杜拉的说法，差不多10天前拉齐奥的态度就十分明确，他们并不认为罗韦拉目前处在转会市场上，尽管这位中场球星现有合同中包含5000万欧元的解约金条款。免费网站在线观看人数在哪软件
